Vì sao thị trường crypto luôn có chu kỳ?

Chu kỳ là nhịp sinh học của thị trường. Crypto đặc biệt nhạy với chu kỳ vì ba yếu tố: dòng USD (thanh khoản), hành vi nhà đầu tư (cảm xúc) và kênh vốn (ETF/stablecoin). Bài viết xây khung lý giải, ma trận chu kỳ và cách hành động bền qua nhiều vòng lặp.

Vì sao chu kỳ lặp lại?

• Thanh khoản: Net Liquidity mở/đóng van; DXY/yields thay đổi ưu tiên rủi ro.
• Hành vi: Bầy đàn khuếch đại; extreme fear và tham lam cực hạn.
• Kênh vốn: ETF/stablecoin mở “cửa” dòng USD; microstructure cải thiện.

Liên kết tham khảo:

• Thanh khoản USD → bull/bear: /learn/master-crypto-market-in-your-palm/palm-how-usd-liquidity-decides-bull-bear
• Ba chu kỳ cốt lõi: /learn/master-crypto-market-in-your-palm/palm-three-core-cycles-emotion-capital-macro
• Market Structure Bill: /learn/master-crypto-market-in-your-palm/palm-market-structure-bill-price-impact

Ma trận chu kỳ (CYCLE MATRIX)

• Pha tích lũy (Accumulation):
  • Extreme fear; funding về trung tính; OI giảm bền.
  • Outflow ròng; orderbook phía mua dày; volume cạn kiệt rồi tăng.
  • Hành động: Mua thăm dò theo lô; tăng lô khi xác nhận.
• Pha xu hướng (Trend):
  • Volume mở rộng; funding dương vừa; inflow thấp.
  • Orderbook cân; pullback được mua.
  • Hành động: Theo xu hướng; không đu breakout; DCA.
• Pha mania (Late):
  • Funding dương cao; inflow từ ví lâu năm; volume phân kỳ.
  • Memecoin/alt beta cao; truyền thông tham lam cực hạn.
  • Hành động: Chốt lời theo lô; giảm beta.
• Pha phân phối (Distribution):
  • Inflow tăng; block sell; orderbook phía bán dày.
  • Hành động: Phòng thủ; chờ tái tích lũy.

Dữ liệu cốt lõi theo chu kỳ

• Phái sinh: Funding/OI, liquidation map.
• On-chain: Inflow/outflow, LTH Net Position Change, Dormant Coins.
• Orderbook: Depth hai phía, slippage, block orders.
• Sentiment: Fear & Greed, volume, winrate.

Case Study 1: Tái tích lũy sau extreme fear

• Bối cảnh: Bão thanh lý; funding âm sâu; Fear < 10.
• Quan sát: Outflow ròng 10–14 ngày; orderbook phía mua dày; reclaim Realized Price.
• Hành động: Mua thăm dò theo lô; tăng lô khi có ≥3 xác nhận.

Case Study 2: Mania và phân phối đỉnh

• Bối cảnh: Funding dương cao 2–3 tuần; memecoin mania.
• Quan sát: Inflow từ ví lâu năm; volume phân kỳ; block sell.
• Hành động: Chốt lời theo lô; giảm beta; chuẩn bị kế hoạch tái tích lũy.

Sai lầm thường gặp

• Cố đoán từng điểm đỉnh/đáy thay vì đọc pha.
• Bỏ qua Net Liquidity và microstructure.
• Hành động toàn phần; thiếu nhật ký và ngưỡng rõ.

Checklist đi qua chu kỳ

• Dashboard: Funding/OI, inflow/outflow, orderbook, sentiment, Realized Price.
• Ma trận: Điểm cho từng pha; ngưỡng hành động.
• Hành động theo lô; ngân sách rủi ro.
• Nhật ký quyết định và kết quả.

Kết luận

Chu kỳ là cấu trúc giúp bạn ngừng bị cuốn theo bầy đàn. Khi dùng ma trận và dữ liệu đa chiều, bạn biết pha nào để mua thăm dò, pha nào để theo xu hướng, pha nào để chốt lời, và pha nào để chờ. Kỷ luật biến chu kỳ từ rủi ro thành cơ hội.