Bear Market

Tổng quan

Bear market là thời kỳ mà phần lớn tài sản trong thị trường giảm giá, xu hướng hình thành các đỉnh thấp hơn (lower high) và đáy thấp hơn (lower low). Nhà đầu tư chuyển hướng sang tài sản an toàn hơn, dòng tiền và thanh khoản suy yếu. Mục tiêu trong giai đoạn này là bảo toàn vốn, tối ưu hóa rủi ro và chuẩn bị cho chu kỳ phục hồi.

Đặc điểm nhận biết

• Xu hướng giảm rõ rệt trên khung thời gian lớn (daily/weekly), phá vỡ các đường trung bình động quan trọng.
• Khối lượng giao dịch sụt giảm ở nhịp tăng, tăng mạnh ở nhịp giảm.
• Dòng tiền ưu tiên tài sản trú ẩn (USD, stablecoin, vàng), dominance của BTC/blue-chip có thể tăng.
• Tin xấu dễ khuếch đại; tâm lý bi quan lan rộng (FUD).

Chiến lược phòng thủ

• Tăng tỷ lệ tiền mặt/stablecoin; tránh sử dụng đòn bẩy quá mức.
• Phòng hộ rủi ro (hedging) bằng hợp đồng tương lai/quyền chọn nếu phù hợp với năng lực và quy định.
• DCA cho danh mục dài hạn chất lượng, nhưng bám sát tín hiệu vĩ mô và on-chain.
• Ưu tiên tài sản có nền tảng vững: dòng tiền thực, sản phẩm đã triển khai, tokenomics minh bạch.

Sai lầm phổ biến

• Overtrading để “gỡ lỗ nhanh”, dễ dẫn tới thua lỗ lớn hơn.
• Martingale/bình quân giá xuống không kiểm soát; bắt dao rơi khi chưa có tín hiệu đảo chiều.
• Coi mọi nhịp hồi là đảo chiều; bỏ qua bối cảnh vĩ mô và thanh khoản.

Chỉ báo nên theo dõi

• Xu hướng (MA, cấu trúc giá), độ rộng thị trường (market breadth).
• Biến động (volatility), funding rate, thanh khoản trên sàn.
• On-chain (dòng vốn vào/ra, MVRV, dormancy) và tín hiệu vĩ mô (lãi suất, thanh khoản USD).

Kế hoạch hành động mẫu

• Thiết lập khung thời gian giao dịch phù hợp; giảm kỳ vọng lợi nhuận ngắn hạn.
• Đặt quy tắc quản trị rủi ro: dừng lỗ, giới hạn quy mô vị thế, không đảo nợ đòn bẩy.
• Ghi nhật ký để học từ sai lầm; chuẩn bị danh sách tài sản chất lượng cho chu kỳ mới.

Kết luận

Bear market là phép thử kỷ luật và hệ thống quản trị rủi ro của bạn. Tập trung vào bảo toàn vốn, nâng cao chất lượng danh mục và xây dựng kế hoạch rõ ràng sẽ giúp bạn vượt qua giai đoạn khó khăn và sẵn sàng cho chu kỳ tăng trưởng tiếp theo.