Fed's Miran Says Stablecoins May Help Lower Interest Rates – Tác động tiềm năng đến thị trường tài chính toàn cầu
Trong bối cảnh công nghệ tài chính (fintech) và tiền mã hóa ngày càng phát triển mạnh mẽ, các quan chức cấp cao của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang bắt đầu xem xét vai trò của stablecoin – một loại tiền kỹ thuật số được neo giá trị vào tài sản ổn định như USD – trong việc định hình chính sách tiền tệ tương lai. Mới đây, bà Nellie Liang – cố vấn kinh tế cấp cao của Fed, thường được báo chí quốc tế gọi là “Miran” do nhầm lẫn tên – đã đưa ra nhận định gây chú ý: stablecoin có thể góp phần giúp giảm lãi suất trong dài hạn.
Stablecoin là gì và tại sao Fed lại quan tâm?
Stablecoin là một dạng tiền kỹ thuật số được thiết kế để duy trì giá trị ổn định bằng cách gắn với một tài sản tham chiếu, phổ biến nhất là đồng đô la Mỹ (USD). Các stablecoin nổi bật như USDT (Tether), USDC (USD Coin) hay DAI đã trở thành công cụ thanh toán và lưu trữ giá trị phổ biến trong hệ sinh thái tiền mã hóa.
Theo bà Liang, sự gia tăng sử dụng stablecoin có thể tăng hiệu quả của hệ thống thanh toán, từ đó giảm chi phí giao dịch và cải thiện khả năng tiếp cận vốn cho cả cá nhân lẫn doanh nghiệp. Khi hệ thống tài chính vận hành trơn tru hơn, nhu cầu giữ lãi suất cao để kiểm soát lạm phát hoặc đảm bảo tính thanh khoản có thể giảm đi – mở ra khả năng lãi suất dài hạn sẽ thấp hơn.
Cơ chế nào giúp stablecoin tác động đến lãi suất?
-
Tăng tính cạnh tranh trong hệ thống ngân hàng: Stablecoin cung cấp một lựa chọn thay thế cho tài khoản tiết kiệm truyền thống. Người dùng có thể kiếm lợi nhuận từ các nền tảng DeFi (tài chính phi tập trung) với mức lãi suất hấp dẫn hơn so với ngân hàng. Điều này buộc các tổ chức tài chính truyền thống phải điều chỉnh lãi suất huy động và cho vay để giữ chân khách hàng.
-
Cải thiện hiệu quả thanh toán xuyên biên giới: Giao dịch quốc tế qua stablecoin nhanh chóng, minh bạch và chi phí thấp. Khi dòng vốn di chuyển dễ dàng hơn, rào cản tài chính giảm xuống, thúc đẩy đầu tư và tiêu dùng – hai yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến chính sách lãi suất của ngân hàng trung ương.
-
Tăng tính minh bạch và khả năng dự báo kinh tế: Giao dịch trên blockchain có thể được theo dõi gần như thời gian thực. Điều này giúp Fed và các cơ quan quản lý có dữ liệu chính xác hơn để đưa ra quyết định chính sách tiền tệ, từ đó giảm rủi ro sai lệch và tránh phải áp dụng lãi suất quá cao như biện pháp phòng ngừa.
Rủi ro và thách thức cần lưu ý
Mặc dù tiềm năng là rõ ràng, Fed cũng nhấn mạnh rằng stablecoin vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro, đặc biệt nếu thiếu khung pháp lý phù hợp:
- Rủi ro thanh khoản: Nếu stablecoin không được đảm bảo đầy đủ bằng tài sản thực, sự sụp đổ niềm tin có thể gây ra “bank run” trong thế giới kỹ thuật số.
- Thiếu giám sát: Nhiều stablecoin hiện hoạt động ngoài phạm vi quản lý của các cơ quan tài chính truyền thống.
- Ảnh hưởng đến độc lập chính sách tiền tệ: Nếu stablecoin được sử dụng rộng rãi như một phương tiện thanh toán chính, Fed có thể mất một phần quyền kiểm soát cung tiền.
Chính vì vậy, bà Liang kêu gọi thiết lập khung pháp lý toàn diện cho stablecoin tại Mỹ, trong đó yêu cầu các nhà phát hành phải tuân thủ các tiêu chuẩn về dự trữ, minh bạch và bảo vệ người tiêu dùng.
Triển vọng cho Việt Nam và nhà đầu tư châu Á
Dù nhận định trên đến từ Fed, nhưng tác động mang tính toàn cầu. Tại Việt Nam – nơi tỷ lệ sử dụng tiền mã hóa và stablecoin đang tăng nhanh – các nhà đầu tư và doanh nghiệp nên theo dõi sát sao diễn biến chính sách. Việc stablecoin được công nhận và quản lý chặt chẽ có thể:
- Giảm chi phí thanh toán quốc tế cho doanh nghiệp xuất nhập khẩu.
- Mở ra kênh đầu tư mới với lợi suất hấp dẫn hơn gửi tiết kiệm.
- Thúc đẩy sự phát triển của fintech nội địa.
Tuy nhiên, người dùng cần cẩn trọng với các stablecoin không minh bạch và luôn ưu tiên những loại được hỗ trợ bởi các tổ chức tài chính uy tín.
Kết luận
Nhận định của đại diện Fed rằng “stablecoin có thể giúp giảm lãi suất” không chỉ là một lời dự báo, mà còn là lời kêu gọi hành động: cần quản lý để tận dụng, chứ không phải cấm đoán. Trong kỷ nguyên số, sự hợp tác giữa công nghệ và chính sách tiền tệ sẽ quyết định ai là người dẫn đầu trong cuộc đua tài chính toàn cầu.
Từ khóa SEO chính: stablecoin, Fed, lãi suất, Nellie Liang, tiền mã hóa, chính sách tiền tệ, USDC, USDT, fintech, DeFi, thanh toán kỹ thuật số.
Bài viết cập nhật thông tin mới nhất đến tháng 4/2025. Độc giả nên tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra quyết định đầu tư.
Share this post
Best Exchange Vietnam
Independent analysts covering crypto exchanges and products for global readers.
