Delphi Ventures là gì? Khám phá xu hướng đầu tư Web3 hàng đầu từ quỹ crypto top thế giới

Trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa phục hồi mạnh mẽ từ năm 2023, các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) đóng vai trò then chốt trong việc định hình hệ sinh thái Web3. Trong số đó, Delphi Ventures nổi bật như một cái tên có ảnh hưởng lớn nhờ chiến lược đầu tư sắc bén và mạng lưới nghiên cứu sâu rộng. Nhưng thực chất Delphi Ventures là ai? Họ đang đặt cược vào những xu hướng nào trong giai đoạn 2024–2025? Và liệu các startup Việt Nam có cơ hội tiếp cận nguồn vốn này? Bài viết này sẽ giải đáp toàn diện những câu hỏi đó, dựa trên dữ liệu thực tế và phân tích chuyên sâu từ báo cáo chính thức của quỹ.

Delphi Ventures là gì? Bản chất và lịch sử hình thành

Delphi Ventures không phải là một quỹ đầu tư độc lập. Đây là nhánh đầu tư mạo hiểm thuộc Delphi Digital – công ty nghiên cứu và tư vấn hàng đầu trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, được thành lập từ năm 2018. Hai nhân vật chủ chốt sáng lập Delphi Digital là Josiah Spaulding và Tom Shaughnessy, cả hai đều có nền tảng vững chắc trong tài chính truyền thống và sớm nhận ra tiềm năng của blockchain từ những ngày đầu Ethereum còn non trẻ.

Khác với nhiều quỹ crypto chỉ tập trung vào giao dịch hoặc rót vốn đơn thuần, Delphi Digital xây dựng mô hình “research-first”. Họ xuất bản hàng chục báo cáo chuyên sâu mỗi năm về DeFi, Layer 1/Layer 2, tokenomics, và xu hướng vĩ mô trong crypto. Chính nhờ lớp nghiên cứu này, Delphi Ventures có lợi thế rõ rệt: ra quyết định đầu tư dựa trên dữ liệu và phân tích dài hạn, chứ không chạy theo hype ngắn hạn.

Mối quan hệ giữa Delphi Digital và Delphi Ventures là bổ trợ hai chiều. Đội nghiên cứu cung cấp insight thị trường cho đội đầu tư. Ngược lại, các dự án trong danh mục đầu tư lại trở thành nguồn dữ liệu thực tế để kiểm chứng giả thuyết nghiên cứu. Điều này giúp họ tránh được nhiều “bẫy” mà các quỹ khác từng mắc phải – ví dụ như đổ tiền vào các dự án yield farming thiếu bền vững hồi 2021.

So với các quỹ crypto khác như a16z Crypto hay Paradigm, Delphi Ventures có quy mô nhỏ hơn nhưng tập trung hơn. Họ không cố gắng rót vốn vào mọi mảng. Thay vào đó, họ chọn lọc kỹ lưỡng các dự án early-stage có tiềm năng tạo ra “paradigm shift” – tức thay đổi cách vận hành của toàn bộ hệ sinh thái. Đây cũng là lý do vì sao danh mục đầu tư của họ tuy không đồ sộ nhưng lại có tỷ lệ thành công cao bất thường.

Triết lý đầu tư và chiến lược vận hành của Delphi Ventures

Delphi Ventures theo đuổi triết lý đầu tư rất rõ ràng: “Back the builders who are building the future of onchain infrastructure.” Tạm dịch: Hỗ trợ những người xây dựng nền tảng hạ tầng cho tương lai onchain. Điều này thể hiện qua việc họ gần như không đầu tư vào các ứng dụng consumer-facing (như social-fi, NFT marketplace), mà tập trung vào lớp hạ tầng kỹ thuật – nơi tạo ra giá trị lâu dài và khó sao chép.

Họ ưu tiên các dự án ở giai đoạn seed đến Series A, khi sản phẩm còn ở dạng MVP hoặc thậm chí chỉ là whitepaper. Tuy nhiên, điều kiện tiên quyết là đội ngũ phải có kinh nghiệm kỹ thuật sâu, hiểu rõ vấn đề họ đang giải quyết, và có tầm nhìn dài hạn ít nhất 5–10 năm. Delphi Ventures từng chia sẻ rằng họ đánh giá đội ngũ quan trọng hơn ý tưởng – vì trong môi trường crypto biến động, chỉ những founder kiên định mới trụ lại được.

Không chỉ rót vốn, Delphi Ventures còn cung cấp giá trị gia tăng phi tài chính. Họ hỗ trợ startup trong việc thiết kế tokenomics, kết nối với các validator, sàn giao dịch, hoặc thậm chí là các quỹ khác trong mạng lưới. Ví dụ, khi đầu tư vào Celestia (modular blockchain), Delphi không chỉ góp vốn mà còn giúp dự án này xây dựng cộng đồng developer thông qua các workshop và hackathon.

Một điểm đặc biệt nữa là Delphi Ventures không ép buộc startup phải phát hành token ngay. Họ hiểu rằng token hóa quá sớm có thể gây hại cho sản phẩm. Thay vào đó, họ khuyến khích các đội ngũ tập trung vào product-market fit trước, rồi mới nghĩ đến tokenomics. Đây là tư duy trưởng thành, trái ngược với nhiều quỹ crypto thời kỳ bull run 2021, khi cứ có token là được rót tiền.

Xu hướng đầu tư nổi bật của Delphi Ventures trong giai đoạn 2024–2025

Năm 2024, Delphi Ventures đang dồn lực vào bốn xu hướng chính, tất cả đều liên quan đến việc mở rộng khả năng và độ tin cậy của hệ sinh thái onchain:

• Modular blockchain: Họ tin rằng kiến trúc monolithic (như Ethereum truyền thống) đã đạt giới hạn. Các giải pháp modular như Celestia, EigenDA, hay Babylon cho phép tách biệt data availability, consensus và execution – từ đó tăng hiệu suất và bảo mật. Delphi là một trong những nhà đầu tư đầu tiên vào Celestia từ vòng seed.

• Restaking và shared security: Với sự trỗi dậy của EigenLayer, khái niệm restaking – cho phép staker tái sử dụng ETH đã stake để bảo vệ các dịch vụ khác – đang trở thành nền tảng mới cho an ninh mạng phi tập trung. Delphi Ventures không chỉ đầu tư vào EigenLayer mà còn vào các ứng dụng xây trên nó như Omni Network, Lagrange.

• Onchain identity và reputation: Trong thế giới ẩn danh của crypto, việc xác minh danh tính đáng tin cậy mà không xâm phạm quyền riêng tư là bài toán nan giải. Delphi đang theo dõi sát các dự án như Worldcoin, Sismo, hay ENS nâng cấp, dù chưa công bố khoản đầu tư cụ thể.

• AI x Crypto: Không chạy theo trend AI như nhiều quỹ, Delphi tập trung vào AI agents onchain – những tác tử tự động có thể tương tác với smart contract, quản lý tài sản, hoặc đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu onchain. Họ đã đầu tư vào Hyperliquid – một sàn phái sinh sử dụng AI để tối ưu thanh khoản.

Danh mục đầu tư tiêu biểu của Delphi Ventures bao gồm: EigenLayer, Celestia, Hyperliquid, Babylon, Monad, Lagrange, Zircuit, và Aevo. Nhiều dự án này đã tăng trưởng vượt bậc sau khi gọi vốn. Ví dụ, token TIA của Celestia từng đạt vốn hóa trên 2 tỷ USD vào đầu 2024. EigenLayer, dù chưa phát hành token, đã thu hút hơn 17 tỷ USD giá trị restaking tính đến tháng 6/2024.

Làm thế nào để nhận được đầu tư từ Delphi Ventures?

Delphi Ventures không công khai form nộp hồ sơ như một số quỹ lớn. Thay vào đó, họ chủ yếu tìm kiếm dự án thông qua mạng lưới cá nhân, sự kiện cộng đồng, hoặc từ chính báo cáo nghiên cứu của Delphi Digital. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là startup không thể tiếp cận họ.

Đầu tiên, bạn cần xây dựng sản phẩm có giá trị thực. Delphi hiếm khi đầu tư vào ý tưởng suông. Họ muốn thấy code trên GitHub, thử nghiệm kỹ thuật, hoặc ít nhất là một proof-of-concept rõ ràng. Đặc biệt, nếu dự án của bạn giải quyết một vấn đề mà Delphi từng phân tích trong báo cáo (ví dụ: scalability, MEV protection, cross-chain security), cơ hội sẽ cao hơn rất nhiều.

Thứ hai, hiểu rõ triết lý của họ. Đừng gửi pitch deck nói về “sẽ tạo ra metaverse” hay “NFT triệu đô”. Hãy tập trung vào:

• Vấn đề kỹ thuật bạn đang giải quyết
• Kiến trúc hệ thống của bạn khác biệt thế nào
• Cách bạn đo lường hiệu quả (metrics)
• Tại sao bạn cần token (nếu có)

Thứ ba, tạo hiện diện trong cộng đồng mà Delphi theo dõi. Các thành viên Delphi Ventures hoạt động tích cực trên X (Twitter) và Discord. Họ thường tham gia các sự kiện như ETHGlobal, Solana Breakpoint, hoặc tổ chức riêng như Delphi Labs Hackathon. Việc tham gia và thể hiện chuyên môn tại đây là cách hiệu quả để lọt vào radar của họ.

Về câu hỏi “Startup Việt Nam có cơ hội không?” – câu trả lời là có, miễn là bạn đáp ứng được tiêu chí kỹ thuật và tư duy dài hạn. Delphi không quan tâm đến quốc tịch, mà quan tâm đến chất lượng của đội ngũ và sản phẩm. Thực tế, nhiều founder châu Á (Hàn Quốc, Singapore, Ấn Độ) đã gọi vốn thành công từ họ.

Đánh giá tổng quan: Vị thế và tiềm năng ảnh hưởng của Delphi Ventures

Delphi Ventures hiện được xếp vào nhóm top-tier crypto VC, dù quy mô quỹ không bằng a16z hay Paradigm. Điểm mạnh của họ nằm ở sự kết hợp độc đáo giữa nghiên cứu và đầu tư. Trong khi nhiều quỹ crypto gặp khó khăn sau mùa đông 2022 do đầu tư theo cảm xúc, Delphi vẫn giữ được danh mục khỏe mạnh nhờ chiến lược “research-driven”.

Ảnh hưởng của họ lên thị trường là rõ rệt. Khi Delphi Ventures đầu tư vào một dự án, cộng đồng thường coi đó là dấu hiệu xác nhận chất lượng. Ví dụ, sau khi họ công bố đầu tư vào Babylon (giao thức cho vay Bitcoin native), dự án này nhanh chóng thu hút thêm vốn từ Polychain và Framework Ventures.

Tuy nhiên, Delphi cũng đối mặt với thách thức. Thứ nhất, thị trường crypto cực kỳ biến động – một dự án tốt hôm nay có thể mất thanh khoản ngày mai. Thứ hai, cạnh tranh gay gắt từ các quỹ lớn có nguồn lực dồi dào hơn. a16z Crypto, chẳng hạn, có thể rót hàng chục triệu USD mỗi vòng, trong khi Delphi thường dẫn dắt các vòng seed dưới 10 triệu USD.

Dù vậy, với tốc độ đổi mới công nghệ trong Web3, lợi thế của Delphi nằm ở sự linh hoạt và chuyên môn sâu. Họ không cần “đốt tiền” để thắng, mà thắng bằng hiểu biết. Trong dài hạn, điều này có thể giúp họ tồn tại và phát triển bền vững hơn nhiều quỹ khác.

Kết luận: Theo dõi Delphi để nắm bắt tương lai Web3

Delphi Ventures không chỉ là một quỹ đầu tư – họ là người định hướng xu hướng trong hệ sinh thái crypto. Từ modular blockchain đến restaking, từ AI agents đến onchain identity, những lĩnh vực họ đặt cược thường trở thành trung tâm chú ý của toàn ngành sau 6–12 tháng.

Nếu bạn là nhà đầu tư cá nhân, hãy theo dõi danh mục đầu tư và báo cáo nghiên cứu của Delphi Digital. Đó là nguồn insight quý giá để hiểu “tiền thông minh” đang chảy về đâu. Nếu bạn là founder, hãy học cách tư duy như Delphi: tập trung vào hạ tầng, giải quyết vấn đề thật, và xây dựng dài hạn.

Cuối cùng, đừng quên: trong thế giới Web3, thông tin là sức mạnh. Và Delphi Ventures – với mô hình research-to-investment độc đáo – đang sở hữu một trong những kho thông tin giá trị nhất hiện nay.